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由于轨道交通投资巨大、公益性特征明显，2018年国务院印发《关于进一步加强城市轨道交通规划建设管理的意见》（52号文），严格轨道交通建设申报条件，包头被叫停地铁建设项目，遏制住了城市轨道交通建设的快速扩张。52号文要求，除城市轨道交通建设规划中明确采用特许经营模式的项目外，项目总投资中财政资金投入不得低于40%，严禁以各类债务资金作为项目资本金。表7为意见的具体要求，相较2003年版本意见对财政预算收入、地区生产总值的要求提高，并新增了客运强度指标。而在正式意见发布之前的草案中，还有对地方政府近三年债务率的要求。根据当时征求意见稿，已批复建设规划的43城市中有13个城市或不符合新规[6]。

而根据城市轨道交通学会披露的2018年各城市客运强度来看，开设地铁的城市中仍有12个客运强度低于0.7万人次/公里日，进而需要财政给予一定补贴（附表），部分地方政府存在规划过于超前的问题。截至今年7月底，财政部PPP项目管理库中有39个轨道交通项目，大部分为特许经营、可行性缺口补助类型。但从缺口补助金额来看，地方政府支出压力较大（部分政府动用了政府性基金预算），同时对未来票务收入的预测偏乐观，这可能会进一步加大财政压力。虽然各地政府试图通过推进TOD综合开发（Transit-orientedDevelopment）提高轨道交通的收益，但其综合利用开发程度并不够，收益模式尚待时间培育。

值得注意的是，近期科创板新股破发现象的出现，也令机构网下报价时更加谨慎，甚至出现了低于投价报告下限的情况。11月19日晚间，祥生医疗（688358）发布公告，将发行价格确定为50.53元/股。但主承销商投价报告建议定价区间为50.57-55.62元/股，此次发行价低于主承销商国金证券的投价报告建议定价区间下限，此为科创板首例。

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铁路投资资金来源趋向多元化，央地合资模式在铁路投资建设中的作用愈发重要。《中国铁道年鉴》数据显示，铁路集团在铁路投资中占比逐年下降，央地合资模式占比提升，铁总参控股的铁路公司也在逐年提升（表9，图14）。2018年和2019年前7个月地方专项债明确投向为铁路的分别约有67亿和188亿，显示地方政府投入在增加。但由于目前铁路货运和客运定价弹性较低，2013、2014年国办两次发文支持铁路建设实施土地综合开发的意见，即“以地养铁”，但整体进展较慢[10]，可能原因有地方配套政策未及时跟进、铁路建设与运营之间利益分割、铁路与地方政府的配合缺乏紧密性等。

据央行2018年支付体系运行报告，我国当年在用发卡量6.86亿张，同比增长16.73%，应偿信贷余额6.85万亿元，同比增长23.33%。人均持有信用卡0.49张。“我国的人均持卡张数与发达国家相比还有很大的增长空间，在经过初期的跑马圈地式规模扩张后，信用卡业务必将进入更深层次的用户运营阶段，需要更专业的运营能力，尤其在面临互联网金融产品的正面竞争时，更灵活的策略、更强大的科技支持、更专业的人，都是非常有必要的。如监管放行成立独立的卡公司，无疑将再次释放信用卡行业的巨大能量。”上述信用卡行业从业人员表示。